¿Qué es el capital privado? | Objetivos, trabajo, tipos, pros y contras

La inversión es una de las cosas cruciales que una start-up requiere para despegar y seguir siendo relevante en el mercado.

Afortunadamente, el mercado tiene una amplia gama de fuentes de inversión. Uno de ellos es el capital privado.

Sin embargo, como fuente de capital de inversión, pertenece a la clase alternativa (otros incluyen fondos de cobertura, futuros administrados, capital de riesgo y similares) y se compone de activos que no se inscriben en ninguna bolsa pública.

Como sigue, el capital privado es un modo alternativo de inversión (que comprende deudas de capital o valores) realizado en una empresa (generalmente, madura) que no está registrada en una bolsa pública para tener acciones de capital en esa empresa.

Objetivos del capital privado

El capital privado consta principalmente de dos componentes: inversores y fondos que realizan inversiones directas en empresas privadas u obtienen el control de empresas públicas para eliminarlas de las bolsas públicas y llevarlas al dominio privado.

Una inversión de capital privado se puede utilizar para una variedad de propósitos, tales como:

  1. Financiamiento de nuevas tecnologías.
  2. Realización de nuevas adquisiciones.
  3. Fortalecimiento y solidificación del balance de la empresa.
  4. Y ampliando el capital de trabajo.

Al invertir en estos diversos aspectos de las operaciones de la empresa, los inversores de capital privado tienen como objetivo mejorar el valor de una empresa para que finalmente puedan venderla y obtener una gran cantidad de beneficios.

¿Cómo funciona el capital privado?

Las personas o entidades comerciales interesadas en invertir o poseer acciones en empresas reúnen colectivamente capital para formar un fondo de capital privado.

Cuando estas entidades cumplen con su objetivo de captación de fondos, el fondo se cierra y los fondos acumulados se utilizan para invertir en empresas con perspectivas favorables.

Generalmente, un fondo de capital privado se compone de dos tipos de socios: socios generales y socios limitados. Este último posee el 99 por ciento de las acciones del fondo y tiene la ventaja de la responsabilidad limitada.

Por el contrario, los socios generales poseen solo el uno por ciento de las acciones del fondo y son titulares de la responsabilidad total. También son responsables de la operación y ejecución de las inversiones realizadas en las empresas.

Tipos de inversores de capital privado

Generalmente, dos tipos de inversores realizan inversiones de capital privado:

  1. Inversores institucionales: Son organizaciones o empresas que realizan inversiones en nombre de otras personas. Por ejemplo, compañías de seguros, fondos mutuos y pensiones.
  2. Inversores acreditados: Entidades comerciales o personas autorizadas a negociar o invertir valores no registrados siempre que cumplan una o más condiciones relativas al patrimonio neto, el tamaño de los activos, los ingresos, la experiencia profesional o el estado gubernamental. Estas entidades agrupan su capital en Grandes empresas de capital privado que a su vez invierte en empresas propicias.

Estos inversores dedican una cantidad considerable de dinero en empresas medianas, por lo general, por períodos más largos. Las razones por las que los inversores de capital privado prefieren períodos de tenencia más largos son:

  1. Para determinar un cambio (recuperación financiera) para las empresas en problemas.
  2. Facilitar eventos de liquidez como una oferta pública inicial (OPI).
  3. Para permitir una venta a una empresa pública.

Tipos de capital privado Inversiones

La estructura de las inversiones que realizan los inversores de capital privado varía según las necesidades de las empresas. Los siguientes son algunos de los tipos más preferidos de inversiones de capital privado.

  1. Compras apalancadas: Este es el tipo más popular de inversión de capital privado. Implica adquirir una empresa, mejorar su salud financiera y comercial y luego venderla a otros inversores para obtener grandes sumas de ganancias.
  2. Inversiones en dificultades: También conocido como Vulture Financing, implica adquirir una empresa en dificultades (casi al borde de la quiebra) y vender sus activos con fines de lucro o mejorar sus operaciones comerciales y financieras y su producción para una eventual venta con fines de lucro.
  3. Fondo de Fondos: Como se desprende de la denominación, implica la inversión en otros fondos, generalmente fondos mutuos o de cobertura.
  4. Capital Privado Inmobiliario: Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) y los inmuebles comerciales son los principales beneficiarios de este tipo de inversiones.
  5. Capital de riesgo: Se trata de financiaciones realizadas en empresas incipientes.

Ventajas del capital privado

Como fuente de inversión, el capital privado recompensa a las empresas con varios beneficios.

  1. Acceso alternativo a activos líquidos: El capital privado permite a las empresas obtener activos líquidos de una fuente de inversión distinta a los mecanismos financieros tradicionales, como la inscripción en bolsas públicas o préstamos bancarios (a menudo a una tasa de interés alta).
  2. Fuente de inversión para empresas emergentes: Los tipos específicos de inversiones de capital privado, como el capital riesgo, ayudan a las empresas emergentes y nacientes a despegar.
  3. Fuente de inversión para empresas que cotizan en bolsa: El capital privado es una fuente esencial de inversión para las empresas que han sido eliminadas de las bolsas públicas.
  4. Permite la experimentación: El capital privado permite a las empresas experimentar con nuevas ideas y estrategias de crecimiento que de otro modo no serían posibles bajo la presión constante de los mercados públicos que impulsan a las empresas a sobresalir y obtener beneficios de forma continua.

Desventajas del capital privado

A pesar de brindar varios beneficios a las empresas, el capital privado tiene su parte de desafíos únicos.

  1. Difícil de liquidar: A diferencia de los intercambios públicos, no existe una disposición para un libro de pedidos confeccionado que se adapte a los vendedores con compradores en capital privado. Las empresas tienen que buscar por sí mismas un comprador adecuado para vender su empresa o acciones.
  2. Precios basados ​​en negociación: A diferencia de las bolsas públicas donde el mercado determina el costo de las acciones de una empresa, las inversiones de capital privado dependen de las negociaciones entre vendedores y compradores.
  3. Derechos de los accionistas basados ​​en acuerdos: En Private Equity, los derechos de los accionistas dependen de los acuerdos realizados con una empresa más que de un marco legal amplio. En consecuencia, tienden a variar de una empresa a otra.

Referencias

  1. https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/fedred82&section=7
  2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121
  3. https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877

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