Diferencia entre colocación privada y asignación preferencial (con tabla)

La colocación privada y la asignación preferencial son dos de los términos más yuxtapuestos. Estos dos suelen ocurrir cuando la empresa busca recaudar fondos sin convertirlo en un asunto público a través de una Oferta Pública Inicial-OPI.

La colocación privada tiene dos tipos de colocación institucional calificada y asignación preferencial. La asignación preferencial ocurre cuando una persona recibe valores de otra persona en función de las preferencias de la empresa.

La colocación institucional calificada es una forma de obtener capital sin tener que presentar ningún papeleo legal a los reguladores del mercado. La asignación preferencial ofrece valores de la empresa basados ​​en la preferencia a un grupo selecto de inversores a través de una nueva emisión de acciones.

Colocación privada vs asignación preferencial

La diferencia entre la colocación privada y la asignación preferencial es que la colocación privada es la venta de acciones de la empresa a inversores privados y estas acciones no están disponibles para el público en general en el mercado de valores. La asignación preferencial es el proceso de emisión de acciones a personas seleccionadas según los criterios establecidos por la empresa. Ambos ayudan a la empresa a evitar tomar la ruta de la OPI para recaudar dinero.

Tabla de comparación entre colocación privada y asignación preferencial

Parámetro de comparación Asignación preferencial de colocación privada

Sentido La oferta de valores por parte de una empresa a un grupo determinado de inversores específicos Emisión de acciones y otros valores de la empresa a una persona y se basa principalmente en una base preferencial.
Cuota de suscripción mínima Tiene una tarifa de suscripción mínima No tiene tarifa de suscripción mínima
Autorización del artículo Sin autorización en el artículo de autorización AOA Requiere autorización en AOA
Se requiere una cuenta bancaria Mantenimiento de una cuenta bancaria separada para el mantenimiento del dinero de la solicitud No tiene ningún requisito para mantener una cuenta bancaria diferente
Se requiere informe de valoración Necesita un informe de valoración No se requiere informe de valoración
Período de adjudicación Tiene un período de adjudicación de 60 días a partir del período de pago de la fecha de pago de la solicitud Tiene un plazo de 12 meses desde la fecha de aprobación de la resolución especial.

Las sociedades cotizadas tienen un plazo de 15 días a partir de la aprobación de una resolución especial.

Carta de oferta La carta de oferta de colocación privada debe estar disponible No tiene tal documentación
Actos rectores Se rige por el artículo 42 de la Ley de empresas de 2013 Esto se rige por la ley de sociedades de 2013, sección 62 (1) c
Documentos involucrados Los documentos deberán estar en forma de PAS 4 NO tiene requisitos para tal
Documentos requeridos Requiere PAS 3, PAS 4 y PAS 5 Solo requiere un PAS 3
Pago de contraprestación El pago se realiza mediante cheque, giro a la vista o mediante otros canales bancarios aprobados. El pago en efectivo puede emitirse u otra contraprestación que no sea efectivo

¿Qué es una colocación privada?

Se trata de la oferta de valores por parte de una empresa a un determinado grupo de inversores con el objetivo de recaudar fondos. Se utiliza principalmente para evitar los procesos de salida a bolsa que consumen mucho tiempo y son muy costosos. Esto permite la venta de valores de forma privada.

En un ejercicio, la colocación privada puede estar conformada por hasta 200 personas o menos esto sin la inclusión de jugadores de la Institución calificados o la seguridad que se ofrece a los empleados de la empresa a través de ESOP.

Si la emisión de acciones de colocación privada supera el número predeterminado de 200 personas, entonces se convierte en una cuestión pública que hace que la empresa se regule en consecuencia.

La adjudicación de valores debe hacerse a los inversores dentro de los 60 días a partir de la fecha de emisión del recibo o, de lo contrario, debe hacerse un reembolso de 15 días a los inversores.

Una empresa que incumple en devolver el dinero al inversor en 15 días tiene la responsabilidad de devolver la suma total de dinero con un interés del 12% a partir del día 60. Hay dos tipos de colocaciones privadas, incluyen colocación institucional calificada y asignación preferencial.

¿Qué es la asignación preferencial?

Se trata de la entrega de acciones o la emisión de acciones o valores de la empresa a una persona seleccionada sobre una base preferencial. Para que suceda una asignación preferencial, se debe cumplir con las regulaciones.

  1. Los estatutos de la empresa deben estar autorizados.
  2. El gobierno central debe aprobar una resolución especial para que se lleve a cabo.
  3. El pago completo debe realizarse cuando la emisión de los valores

Esto ayuda a ahorrar costos que están involucrados en la emisión pública de los valores. También es una forma más rápida de que una empresa obtenga capital mediante la emisión de acciones a granel.

Puede utilizarse como una forma de ayudar a una empresa que tiene problemas mediante una inyección de capital para sacarla de una mala situación.

Principales diferencias entre Colocación privada y asignación preferencial

  1. La colocación privada es la invitación a ofrecer valores a inversionistas específicos mediante la emisión de valores, para recaudar fondos mientras que la asignación preferencial es la emisión de acciones a grupos de personas de una sociedad cotizada con el objetivo de recaudar efectivo.
  2. El dinero de la solicitud se puede recibir a través de cheques, giros y cualquier otro formulario bancario, pero NO EN EFECTIVO, mientras que el dinero en la asignación preferencial se puede recibir en efectivo o en especie.
  3. La colocación privada debe ser autorizada por un artículo de autorización en la empresa mientras que en la asignación preferencial no se necesita dicho artículo de autorización.
  4. Una colocación privada se rige por la sección 42 de la ley de empresas de 2013, mientras que la asignación preferencial se rige por la sección 62 (1) de la ley de empresas de 2013
  5. Los documentos requeridos en la colocación privada incluyen el PAS 3-formulario de devolución de valores de asignación, PAS 4-La carta de oferta de colocación privada, PAS 5-Un registro completo de la colocación privada que debe mantener la empresa mientras que la asignación preferencial la empresa solo debe firmar el PAS 3-devolución de formularios de adjudicación.
  6. La asignación preferencial requiere un informe de valoración, mientras que en la colocación privada no se necesita un informe de valoración.
  7. La asignación se hará en los 60 días posteriores al recibo del dinero de la solicitud, mientras que en la asignación preferencial, la asignación se realizará dentro de los 12 meses a partir de la fecha de aprobación de la resolución especial, pero en el caso de una empresa que cotiza en bolsa, la asignación se realizará dentro de los 15 días de transcurrir la resolución especial.

Preguntas frecuentes (FAQ) sobre colocación privada y asignación preferencial

¿Se requiere un informe de valoración para la colocación privada?

Colocación privada significa cuando una empresa ofrece o invita a un grupo de personas a suscribirse a un valor mediante la emisión de acciones junto con condiciones específicas. Se requiere trabajo de documentación para la colocación privada y un informe de valoración es parte de esa documentación.

Un contable colegiado o un comerciante bancario que esté registrado en la SEBI debe realizar un informe de valoración en la fecha de adjudicación.

¿La colocación privada es deuda o capital social?

Una colocación privada es deuda o capital social o ambas cosas. Las fuentes privadas de deuda / capital brindan apoyo financiero a las empresas cuando sus fondos internos y la deuda bancaria no son suficientes para su crecimiento.

La insuficiencia de fondos puede dificultar el crecimiento de una empresa, por eso la colocación privada es necesaria para este tipo de negocios, especialmente en pymes y startups.

¿Puede una empresa pública optar por una colocación privada?

La colocación privada es el método de emisión de acciones para aumentar el capital comercial de una empresa. Las empresas públicas pueden optar por colocaciones privadas. En una empresa pública, los propietarios de los valores pueden enfrentar pérdidas a corto plazo, pero también pueden obtener ganancias a largo plazo.

Si una empresa que cotiza en bolsa invierte el capital de manera adecuada, se traduciría en ganancias para la empresa y aumentaría la evaluación de la empresa, lo que a su vez beneficiaría a los accionistas.

¿Las acciones preferentes aumentan de valor?

Sí, las acciones preferentes aumentan de valor cuando bajan las tasas de interés, pero también disminuyen cuando las tasas de interés suben. Las acciones preferentes dan dividendos constantes a los accionistas. Los dividendos dependen completamente del valor nominal de la acción.

Cuando se pagan dividendos, los accionistas preferentes se pagan antes que los accionistas comunes. Sin embargo, los accionistas preferentes no gozan de derechos de voto como otros accionistas.

¿Por qué las empresas emiten acciones preferentes?

Las acciones preferentes son emitidas por las empresas para aumentar su capital comercial. Las acciones preferentes son útiles para la empresa emisora ​​a medida que aumentan su capital.

Los accionistas preferenciales también disfrutan de los derechos como si se les pagaran dividendos antes que a otros accionistas. En el momento de la liquidación, los accionistas preferentes también pueden reclamar los activos de la empresa.

Conclusión

Tanto en colocación privada como en adjudicación preferente el accionista tiene derecho a renunciar, aceptar o rechazar la carta de oferta. Las empresas no hacen publicidad al público sino que es un proceso privado. Ambos deben contar con una resolución especial previa que se requiere en la empresa para que puedan pasar.

Tanto la colocación privada como la asignación preferencial se utilizan en un caso en el que la empresa no quiere optar por una oferta pública inicial principalmente porque las ofertas públicas iniciales suelen ser caras.

Sin embargo, la asignación preferencial y la colocación privada pueden pasarse por alto, ya que las acciones y los valores de la empresa pueden estar en manos de personas y empresas sin pagar el precio justo justo por ellos.

Referencias

  1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2795658
  2. https://journals.sagepub.com/doi/abs/10.1177/0256090915590332
  3. https://rbidocs.rbi.org.in/rdocs/content/pdfs/194NT070618_A2.pdf

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