Diferencia entre spin-off y split-off (con tabla)

La escisión y la escisión son componentes de la desinversión, que implica dividir una empresa o vender parte de ella a otra empresa, lo que da lugar a la creación de una sucursal separada.

Escisión vs Escisión

La diferencia entre la escisión y la escisión es que en una escisión, la empresa matriz distribuye las acciones de la empresa enajenada a los accionistas existentes, mientras que en una escisión, las acciones de la empresa enajenada se transfieren a la matriz. empresa. En una escisión, los accionistas disfrutan de acciones de dos empresas, mientras que, en una escisión, los accionistas intercambian sus acciones por nuevas acciones de la subsidiaria.

En un spin-off, la división de negocio conduce a la creación de una empresa independiente de la matriz que opera de forma independiente.

La escisión es la condición de que los accionistas de la sociedad controladora tengan acciones en una subsidiaria que se separe para canje de acciones en la sociedad controladora.

La implementación de las dos estrategias ayuda a las empresas a reducir el riesgo al evitar las consecuencias legales que podrían experimentar si sus acciones están en una sola empresa.

Razones para la escisión y la escisión

Las empresas realizan escisiones y escisiones porque es un método utilizado para crear costos de agencia y crear escudos fiscales para la empresa matriz.

Ofrece a la empresa matriz la oportunidad de mejorar su gestión. Asegura la concentración de los gerentes en las divisiones productivas de la empresa. El uso de las estrategias mejora la previsión y la investigación en la empresa matriz.

Las divisiones menos complicadas permiten a los analistas e investigadores recopilar información adecuada y proyectar las ventas de la empresa. Las empresas también realizan escisiones y escisiones para aumentar la rentabilidad al cambiar la estructura administrativa de la empresa.

Ayuda a agilizar el flujo de trabajo en la empresa mediante el cual la empresa matriz hace girar sectores improductivos para una nueva empresa. La empresa matriz crea spin-offs a partir de departamentos y secciones existentes en la empresa.

A través de la separación de la división de la empresa matriz, se espera que la división genere más beneficios. La independencia de la división le permite realizar estrategias orientadas a mejorar la rentabilidad, a diferencia de cuando formaba parte de toda la empresa.

Tabla de comparación entre spin-off y split-off

Parámetro de comparación Escisión Escisión

Sentido Una empresa forma una nueva entidad a partir de una gran empresa. La nueva división es independiente en la bolsa de valores y en el consejo de administración. Es una desinversión corporativa por la cual una subsidiaria de la compañía participa como una entidad separada. Enumera sus acciones de capital de forma independiente.
Comparte Los accionistas obtienen acciones en la empresa matriz y en la nueva división. Los accionistas de la sociedad controladora deben intercambiar sus acciones para obtener acciones de la subsidiaria.
Razón Cree una identidad separada para una nueva empresa. Distinga las transacciones entre el negocio principal y la nueva división.

¿Qué es Spin-off?

Implica la separación de una división de la empresa matriz para formar una nueva empresa. Luego, las acciones se asignan a los accionistas de acuerdo con sus participaciones con el objetivo de compensar la pérdida de capital en las acciones iniciales.

La propiedad de la empresa no cambia ya que los accionistas serán los mismos y poseerán las acciones de la empresa.

Los accionistas tienen la opción de retener las acciones o venderlas a las partes interesadas. Las empresas lo prefieren ya que les permite gestionar la división con alto potencial en el largo plazo.

A través de esta estrategia, la empresa matriz traslada toda la mano de obra, cuestiones de derechos de autor, marcas comerciales y regalías a la nueva división. Los accionistas existentes se encuentran en una posición ventajosa, ya que disfrutan de acciones de la empresa matriz y subsidiaria.

Para que la subsidiaria opere, la matriz debe asignar el 80% de las acciones con derecho a voto y sin derecho a voto. Es después de la remoción de la empresa matriz de la administración que la nueva subsidiaria puede ser responsable de sus transacciones.

¿Qué es Split-off?

La estrategia implica la división de accionistas de la empresa matriz. Los accionistas asignados a la nueva empresa venden sus acciones en la empresa anfitriona. Es una forma de recompra de acciones mediante la cual la empresa matriz recompra sus acciones.

En la escisión, los accionistas se dividen, de ahí el término escisión.

Los accionistas que se separan de la empresa matriz se convierten en accionistas y propietarios de la nueva entidad, mientras que los accionistas restantes son propietarios de la organización matriz. La estrategia beneficia tanto a la empresa matriz como a la filial a través de la protección frente a adquisiciones hostiles y beneficia a la sociedad controladora mediante la venta de acciones.

Principales diferencias entre spin-off y split-off

Las empresas utilizan las dos estrategias para formar nuevas divisiones. Existen diferencias notables entre la escisión y la escisión en función de varios factores. La siguiente discusión describe las diferencias entre escisión y escisión.

Sentido

La escisión es una estrategia de desinversión en la que la empresa matriz se divide en una nueva filial que es independiente en materia legal de la empresa matriz.

La escisión, por otro lado, es una estrategia de reestructuración en la que los accionistas de la nueva subsidiaria son los antiguos accionistas de la empresa matriz. Los accionistas venden sus acciones en la empresa anfitriona y luego se trasladan a la nueva división.

Propiedad de los accionistas

En una escisión, las acciones tanto de la nueva división como de la empresa anfitriona se comparten entre los accionistas. La estrategia no requiere que los accionistas renuncien a la propiedad de la organización matriz para luego operar en la nueva división.

Por otro lado, los accionistas de la filial en escisión están obligados a ceder sus acciones en la matriz. Aquellos que ceden sus acciones en la organización matriz son legibles para que se les asignen acciones en la subsidiaria.

Recursos de la empresa matriz

En una escisión, las empresas utilizan los recursos de la organización matriz para crear una identidad en la empresa subsidiaria. Sin embargo, en la escisión, los recursos de la empresa matriz no se utilizan en la subsidiaria.

La organización matriz carece de autoridad en la subsidiaria y no puede diferenciar sus operaciones de las propias. Es responsabilidad de los accionistas decidir sobre sus acciones.

Tratamiento fiscal

La mayoría de las empresas prefieren las spin-offs porque están libres de impuestos. La estrategia libera a la empresa matriz de cargas fiscales adicionales. Las escisiones, por otro lado, están interesadas en la viabilidad financiera.

No se garantiza que la empresa matriz disfrute del privilegio libre de impuestos.

Preguntas frecuentes (FAQ) sobre escisión y escisión

¿Cómo afecta la escisión al precio de las acciones?

La forma en que se ve afectado el precio de las acciones después de una escisión depende de la retención de la entidad que se ha escindido. El precio previo a la escisión de una acción debe ser casi igual o similar a la suma del precio posterior a la escisión de la acción sumado al precio inicial de la acción de la corporación que se ha escindido.

Si una empresa matriz retiene algunas partes de la entidad escindida, las cosas se complican más.

Por ejemplo, si la empresa matriz retiene el 50% de la empresa escindida, se supone que el precio de la acción es igual al valor de su negocio, más una participación del 50% retenida de la entidad escindida. Los spin-offs pueden reflejarse en una declaración de corretaje y los diferentes corredores tienen diferentes formatos.

¿Cómo se gravan las spin-offs?

Los spin-offs pueden estar sujetos a impuestos. Una escisión que puede ser gravada es una desinversión por parte de una corporación que cotiza en bolsa, sujeta a impuestos sobre las ganancias de capital.

Para que las transacciones estén sujetas a impuestos, la empresa matriz debe desinvertir mediante la venta de propiedades o división que posee directamente. Las ganancias de capital obtenidas como ganancias estarán sujetas a impuestos. Una escisión imponible aporta activos líquidos en forma de efectivo a la empresa.

Una desventaja de esta transacción es la disminución de los ingresos adquiridos por las ganancias de capital. Para evitar impuestos, una empresa matriz puede considerar una escisión libre de impuestos.

¿Qué significa una escisión para los empleados?

Los arreglos adecuados para los empleados generalmente se realizan antes de que se ejecute una escisión.

Al preparar una subsidiaria para una escisión, una empresa matriz generalmente elimina cualquier función superpuesta de los empleados y dedica a los empleados a la matriz o la subsidiaria. La superposición generalmente ocurre dentro de puestos administrativos como contabilidad, recursos humanos, tecnología de la información y compras.

Las empresas deben asegurarse de que todo el conocimiento y los recursos no se queden en la empresa matriz. Para operar por su cuenta, la subsidiaria necesita un grupo de empleados con experiencia.

Las escisiones también pueden generar incertidumbres, lo que hace que los empleados renuncien.

¿Cómo funciona una escisión para los accionistas?

Las corporaciones que tienen subsidiarias y divisiones pueden no poner suficiente esfuerzo o recursos para las entidades. Esto puede obstaculizar su desarrollo y avance. Además, los accionistas de la matriz pueden entrar en conflicto con los administradores de la subsidiaria con respecto a cuestiones operativas, estratégicas y monetarias.

En tales escenarios, el conflicto de gestión se puede reducir al permitir que la escisión tenga una junta de asesores y directores separada que se concentre en las necesidades de la empresa.

Conclusión

Las empresas necesitan realizar escisiones o escisiones en caso de baja productividad en la empresa. La división en dos empresas ofrece la oportunidad de concentrarse en áreas críticas.

Las empresas prefieren la estrategia de escisión porque los accionistas retienen sus acciones tanto en la empresa matriz como en la nueva división. A través de la propiedad de acciones en ambas empresas, los accionistas están cubiertos en caso de que una empresa colapse o deje de producir.

La escisión ofrece a los accionistas una mayor posibilidad de crecimiento en caso de que la nueva empresa se recupere. Los ingresos se comparten entre unos pocos miembros, ya que son independientes de la empresa matriz.

Referencias

  1. https://scholarship.law.duke.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=2072&context=dlj
  2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=241226

¿Puedes aprobar este cuestionario?